The Role of Capital Structure in Mediating the Effects of Profitability and Firm Size on Firm Value

Dwi Yusrani Anugrah; Taufiqur Rohman

doi:10.54471/muhasabatuna.v8i1.3989

Authors

Dwi Yusrani Anugrah Universitas Islam Syarifuddin Lumajang
Taufiqur Rohman Universitas Jember

DOI:

https://doi.org/10.54471/muhasabatuna.v8i1.3989

Keywords:

profitability, firm size, capital structure, firm value, food and beverage industry

Abstract

This study is designed to examine the extent to which profitability and firm size exert influence on firm value, with capital structure positioned as an intervening variable. The research was conducted on companies in the food and beverage sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) over the period of 2021 to 2023. A quantitative approach was employed, utilizing path analysis as the primary analytical technique. Sampling was carried out through purposive sampling, wherein the main criterion was companies that published annual financial reports in rupiah currency during the study period. Empirical findings reveal that profitability exerts a negative effect on capital structure, whereas firm size positively influences it. Meanwhile, profitability has been found to positively affect firm value, while both firm size and capital structure do not demonstrate statistically meaningful effects on firm value. Capital structure successfully proves its mediating role in the relationship between firm size and firm value, yet it fails to do so for the relationship between profitability and firm value. This study is expected to make a meaningful contribution to financial literature, particularly in relation to capital structure decision-making within the food and beverage industry

References

Dana, G. A. P. I. A. I. M. (2018). pengaruh profitabilitas, struktur aktiva dan size terhadap struktur modal Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, Bali, Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(12), 6842–6871.

Dewantari, N. L. S., Cipta, W., & Susila, G. P. A. J. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Serta Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Beverages Di Bei. Prospek: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 1(2), 74. https://doi.org/10.23887/pjmb.v1i2.23157

Dhani, I. P., & Utama, A. A. G. S. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga, 2(1). https://doi.org/10.20473/jraba.v2i1.46013

Djashan, I. A. (2019). The Effect of Firm Size and Profitability on Firm Value with Capital Structure as Intervening Variables in Indonesia. Journal of International Business, Economics and Entrepreneurship, 4(2), 55. https://doi.org/10.24191/jibe.v4i2.14315

Efendi, M., Titisari, K. H., & Suhendro, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, dan Tax Avoidance Terhadap Struktur Modal. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 168. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.286

Iman, C., Sari, F. N., & Pujiati, N. (2021). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Perspektif, 19(2), 191–198. https://doi.org/10.31294/jp.v19i2.11393

Jemani, K. R., & Erawati, T. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei. Kajian Bisnis Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha, 28(1), 51–70. https://doi.org/10.32477/jkb.v28i1.38

Kartika Dewi, N. P. I., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 3028. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p16

Kusna, I., & Setijani, E. (2018). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Growth Opportunity Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 6(1). https://doi.org/10.26905/jmdk.v6i1.2155

Lubis, I. L., Sinaga, B. M., & Sasongko, H. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Sruktur Modal, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen. https://doi.org/10.17358/jabm.3.3.458

Mufidah, N. M., & Purnamasari, P. E. (2018). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderating. El Dinar, 6(1), 64. https://doi.org/10.18860/ed.v6i1.5454

Putu Riesty Masdianti, & Ni Made Sindy Warasniasih. (2020). Laporan Keuangan dan Prediksi Kebangkrutan Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 5(1), 196–220.

Saddam, M., O. Ali, & J. Ali. (2021). PENGARUH Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Jurnal Neraca Peradaban, 1(2), 128–129. www.sahamok.com

Savitri, D. A. M., Kurniasari, D., & Mbiliyora, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019). Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 21(02). https://doi.org/10.29040/jap.v21i02.1825

Thaib, I., & Dewantoro, A. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Perbankan, Manajemen, Dan Akuntansi, 1(1), 25. https://doi.org/10.56174/jrpma.v1i1.6

Vernando, J., & Erawati, T. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening: Studi Empiris Di Bei. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis, 15(1), 13. https://doi.org/10.21460/jrmb.2020.151.344

Wardhany Devi Dean Ayu, Hermuningsih Sri, & Wiyono Gendro. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam LQ45 Pada Periode 2015-2018). Ensiklopedia of Journal, 2(1). http://jurnal.ensiklopediaku.org

Yulianti, E., Hermuningsih, S., & Sari, P. P. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Ecobisma (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen), 9(1), 89–101. https://doi.org/10.36987/ecobi.v9i1.2269

Yulita Setiawanta, & Much Azizium Hakim. (2019). Apakah sinyal kinerja keuangan masih terkonfirmasi? : Studi empiris lembaga keuangan di PT. BEI. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(2), 289–312.